Main Article Content

Abstract

The purpose of this study is to find out and analyze whether there is an Influence of Liquidity, Growth Opportunity, Asset Structure, and Non Debt Tax Shield on Capital Structure with Profitability as an Intervening Variable in Islamic Commercial Banks Registered at OJK 2016-2020 ". This research is a quantitative research using data sources derived from secondary data, namely the annual report. The sampling technique used in this research is purposive sampling technique. Of the 14 Islamic commercial banks registered with the OJK, only 11 are in accordance with the sample criteria in this study. This study uses the Eviews 9 application as a tool for data processing. The analytical methods used in this research are stationarity test, panel data regression model test, classical assumption test, regression test, and path analysis test.


The results obtained in this study are liquidity has a significant negative effect on capital structure. Growth opportunity and asset structure have a significant positive effect on capital structure. Meanwhile, the non-debt tax shield and profitability variables have no significant positive effect on capital structure. Liquidity has no significant negative effect on profitability, growth opportunity has no significant positive effect on profitability. Asset structure has a significant positive effect on profitability, while non-debt tax shield has a significant negative effect on capital structure. From the results of the path analysis conducted in this study, profitability was not able to mediate the variables of liquidity, growth opportunity, and non-debt tax shield on capital structure, but for the asset structure variable profitability was able to mediate the influence of asset structure on capital structure.

Keywords

liquidity, growth opportunity, asset structure, non-debt tax shield, profitability, capital structure.

Article Details

How to Cite
Indah Lestari. (2021). Profitabilitas menjadi pemediasi untuk variabel yang mempengaruhi struktur modal (Studi pada Bank Umum Syariah di Indonesia periode 2016-2020). J-EBIS (Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam), 6(2), 160-187. https://doi.org/10.32505/j-ebis.v6i2.3266

References

  1. Adawiyah, R. (2019). Pengaruh Karaktristik Perusahaan Terhadap Struktur Modal Melalui Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Bank Umum Syariah Di Indonesia 2014-2018) (Issue 15510137). UIN Maulana Malik Ibrahim.
  2. Ahmad, G. N. (2017). Analysis Of Effect Of Profitability, Asset Structure, Size Of Companies, And Liquidity To Capital Structures In Mining Companies Listed In Indonesian Stock Exchange Period 2012-2015. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI), 8(2), 339–354. https://doi.org/DOI: doi.org/10.21009/JRMSI.008.2.09
  3. Astuti, D. (2004). Manajemen Keuangan Perusahaan. Ghalia Indonesia.
  4. Atmaja, L. S. (2008). Teori Dan Praktik Manajemen Keuangan. Andi Publisher.
  5. Bawono, A., & Falakh, F. (2018). An Analysis of Financial Ratio Effect with Liquidity and Profitability as Intervening on Sharia Banking Performance in Indonesia for the Years 2015-2018. Human Falah, 6(2), 265–280.
  6. Bawono, A., & Shina, I. A. F. (2018). Ekonometrika Terapan untuk Ekonomi dan Bisnis Islam Aplikasi dengan Eviews. In Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat (LP2M) IAIN Salatiga.
  7. Brigham, E. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat.
  8. Damayanti, N. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Bank Syariah (Periode 2011-2015). UIN Syarif Hidayatullah.
  9. Dewi, C. R., & Fachrurrozie, F. (2021). The Effect of Profitability, Liquidity, and Asset Structure on Capital Structure with Firm Size as Moderating Variable. Accounting Analysis Journal, 10(1), 32–38. https://doi.org/10.15294/aaj.v10i1.44516
  10. Dewi, N. K. T. S., & Dana, I. M. (2017). Pengaruh Growth Opportunity, Likuiditas, Non Debt Tax Shield, dan Fived Asset Ratio Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(2), 772–801.
  11. Dwi, A. diana, & Chusnul, H. (2016). Variabel Yang Mempengaruhi Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia). Dinamika Global : Rebranding Keunggulan Kompetitif Berbasis Kearifan Lokal, 398–411.
  12. Febriani, A. D., & Kristanti, F. T. (2020). Determinan Struktur Modal Perusahaan Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 9(2), 275–302.
  13. Febryan, R. E. (2016). Pengaruh Profitabilitas , Business Risk , Non Debt Tax Shield Dan Tangibility Aset Terhadap Struktur Modal ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Untuk Periode 2012 - 2014).
  14. Gunadhi, G. B. D., & Putra, I. M. P. D. (2019). Pengaruh Profitabilitas , Struktur Aset , Likuiditas , Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Makanan Dan Minuman. E-Jurnal Akuntansi, 28, 641–668.
  15. Kasmir. (2009). Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo.
  16. Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo.
  17. Kusna, I., & Setijani, E. (2018). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan , Growth Opportunity Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 6(1), 93–102.
  18. Lanjarsih, L., & Wijayanti, I. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tagibility Asset, Non Debt Tax Shield, Dan Pertumbuhan Penjualan, Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Makanan Dan Minman Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2015. Jurnal Manajemen & Bisnis Aliansi, 13–20.
  19. Lasut, S. J. ., Rate, P. Van, & Raintung, M. C. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(1), 11–21. https://doi.org/10.35794/emba.v6i1.18705
  20. Liestyasih, L., & Yadnya, I. (2015). Pengaruh Operating Leverage, Ndts, Struktur Aktiva, Dan Growth Opportunity Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 4(2), 249762.
  21. Lipson, M.L. & Mortal, S. (2010). Liquidity and capital structure. Journal of Financial Markets.
  22. Mai, M. (2006). Analisis Variabel-Variabel yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan-Perusahaan. Ekonomika Politeknik Negeri Bandung.
  23. Majerowska, E., & Gostkowska-Drzewicka, M. (2018). Impact of the Sector and of Internal Factors on Profitability of the Companies Listed on the Warsaw Stock Exchange. Dynamic Econometric Models, 18, 115. https://doi.org/10.12775/dem.2018.007
  24. Mas’Ud, M. (2008). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Dan Hubungannya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 7(1).
  25. Miraza, C. N., & Muniruddin, S. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institutional, Kepemilikan Manajerial, Variabel Pendapatan, Corporate rate, Dan Non Debt Tax Shield Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), 2(3).
  26. Mudjijah, S., & Hikmanto, A. (2018). Pengaruh Likuiditas, Struktur Aktiva, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas Yang Di Mediasi Struktur Modal Pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan Yng Terdaftar Di BEI. Jurnal Ekonomika Dan Manajemen Vol., 7(2), 113–129.
  27. Mustanda, I. N. A. ;Suwardika I. K. (2017). Pengaruh Leverage,Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Properti. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(3), 1248–1277.
  28. Nst, M. D. (2017). Pengaruh Likuiditas, Resiko Bisnis, Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Textile Dan Garment yang Terdaftar di bei. Jurnal Riset Akuntansi & Bisnis, 17(2).
  29. Nugroho, M., & Halik, A. (2021). The Effect of Growth and Systematic Risk on the Firm’s Value: Profitability as a Mediating Variable. Journal of Economics, Business, & Accountancy Ventura, 23(3), 466–476. https://doi.org/10.14414/jebav.v23i3.2468
  30. Nurhayadi, W., Sulistiana, I., Nurkhalishah, S., Salam, A. F., & Abdurrohman. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan dan Risiko Bisnis pada Struktur Modal. Tirtayasa Ekonomika, 16(1), 2391. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v23.i03.p29
  31. Pitriyani, N., Ichwanudin, W., & Khaerunisa, E. (2018). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2013 - 2016). Tirtayasa Ekonomika, 13(2), 252. https://doi.org/10.35448/jte.v13i2.4309
  32. Purnamasari, R. (2019). Pengaruh Struktur Aset, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Yang Di Moderasi Ukuran Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di LQ 45 Periode 2012-2017. Universitas Negeri Jakarta.
  33. Rahmi, H. (2019). Pengaruh Struktur Aktiva Dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Pt Kimia Farma Tbk. Jurnal of Management FISIP, 6(2), 1–13.
  34. Rahmiyatun, F., & Nainggolan, K. (2016). Pengaruh Struktur Aktiva, Perputaran Modal, dan Pendanaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Farmasi. Ecodemica, IV(2), 156–166.
  35. Said, R., & Mande, H. (2020). Pengaruh Efektivitas Modal Kerja dan Growth Opportunity terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur Industri Barang Konsumsi yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomika, 4(1), 46–57.
  36. Sari, D. V., & Haryanto, A. M. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Aset, Ukuran Perusaan, Struktur Aktiva, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2010. Diponegoro Journal Of Management, 2, 1–11.
  37. Septiani, N. P. N., & Suaryana, I. G. N. A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Aset, Risiko Bisnis Dan Likuiditas Pada Struktur Modal. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(3).
  38. Shaputri, S. J., & Wibowo, S. S. A. (2016). Pengaruh Struktur Modal terhadap Kinerja Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 4(2), 107–114.
  39. Suherman, Purnamasari, R., & Mardiyati, U. (2019). pengaruh struktur aset, likuiditas, dan profitabilitas terhadap struktur modal dimoderasi oleh ukuran perusahan. Jurnal Ilmiah Manajemen, 9(2).
  40. Sunarto, & Budi, A. P. (2009). Pengaruh Leverage , Ukuran Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas. Telaah Manajemen Marlien, 6(1), 86–103.
  41. Susantika, B., & Mahfud, M. K. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). Diponegoro Journal of Management, 8(1), 137–150.
  42. Tiara, G. C., & Isnurhadi, W. M. (2018). The effect of tagibillty of assets and non debt tax shield toward capital structure with probability as intervening variable of manufacturing companies resistered at Indonesian stock exchange. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences, 6(June), 496–504.
  43. Ulfah, L. R. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas Dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Bank Umum Syariah Periode 2015-2019. Program Studi Perbankan Syariah (S1) Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam Institut Agama Islam Negeri Salatiga, 1, 125.
  44. Umam;, M. C., & Mahfud, D. H. M. K. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas Terhadap Struktur ModalDengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening ( Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014 ). Diponegoro Journal Of Management, 5, 1–11.
  45. Wachowicz., V. H. (1998). Prinsip-prinsip Manajemen. Salemba Empat.
  46. Wati, L., Harini, L. S., & Wirshandono, D. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Good Corporate Governance Terhadap Struktur Modal (Studi Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2017. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 7(1), 1–10.
  47. Weston, J. F., & Thomas, E. C. (2013). Manajemen Keuangan. Binarupa Aksara.
  48. Wijaya, B. S., & Ardini, L. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity Dan Firm Size Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, Volume 9(2), 1–14.
  49. Wulandari, N. P. I., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh Likuiditas, Non-Debt Tax Shield, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(6), 3560. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i06.p10
  50. Wulandari, R., Wijayanti, A., & W, E. M. (2018). Pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, likuiditas dan rasio utang terhadap struktur modal pada perusahaan farmasi di bei. Jurnal Akuntansi Dan Sistem Teknologi Informasi, 14(4), 528–539.
  51. Zulkarnain, M. (2020). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 22(1), 49–54.
  52. Zuriah, N. (2006). Metodologi penelitian sosial dan pendidikan. PT. Bumi Aksara.