Article Sidebar

Submitted
Apr 10, 2025
Accepted
May 21, 2025
Published
Jul 26, 2025
Download
PDF
Statistic
Read Counter : 15 Download : 27

Downloads

Download data is not yet available.

Main Article Content

Abstract

Valuasi saham pada penelitian ini dilakukan pada PT Adaro Energy Tbk (ADRO) periode 2019-2023 menggunakan metode Discounted Cash Flow (DCF) dan Dividend Discount Model (DDM) untuk menentukan nilai intrinsik saham. Data sekunder diolah untuk menghitung nilai wajar saham menggunakan kedua metode, yang kemudian dibandingkan dengan harga pasar untuk mengidentifikasi potensi undervalued atau overvalued. Hasil analisis menunjukkan perbedaan signifikan antara nilai intrinsik yang dihasilkan oleh kedua metode. DCF menunjukkan fluktuasi nilai intrinsik, sementara DDM cenderung lebih konsisten dalam mengidentifikasi saham ADRO sebagai undervalued pada periode 2021-2023. Perbandingan akurasi menggunakan Root Mean Square Error (RMSE) menunjukkan bahwa metode DDM (RMSE = 1.723,21) lebih akurat dibandingkan DCF (RMSE = 3.580,41) dalam mengestimasi nilai wajar saham ADRO. Kesimpulannya, DDM lebih efektif digunakan dalam penilaian saham ADRO untuk pengambilan keputusan investasi. Penelitian ini memberikan wawasan bagi investor tentang penerapan metode valuasi dan perbandingan akurasinya dalam konteks saham energi di Indonesia.

Keywords

ADRO, DCF, DDM, valuasi saham

Article Details

How to Cite
Hafizha Zahra, Angga Tamara, Meisyy Laisa Usrini Deswan, & Aulia Kusuma Putri. (2025). Valuasi Saham ADRO dengan Metode DCf dan DDM dalam Keputusan Investasi. Jurnal Investasi Islam, 10(1), 17-29. https://doi.org/10.32505/jii.v10i1.11164

References

  1. Model (DDM) Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Pada Bank Pembangunan Daerah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. The Manager Review, 1(1), 57-73.
  2. Amrulloh, A. (n.d.). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI Tahun 2020-2023. https://doi.org/10.61132/anggaran.v2i4.1127
  3. Colline, F., & Anwar, R. M. (2021). Valuasi Saham Perusahaan Menggunakan Metode Relative Valuation (Valuation Of Company Stocks Using The Relative Valuation Method). Journal Of Economic, Business And Accounting, 5(1), 606-611.
  4. Fitrianingsih, D., & Tadean, V. A. (2024). ANALISIS RASIO KEUANGAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PT BANK RAKYAT INDONESIA PERSERO TBK (Vol. 2, Issue 4).
  5. Ganefi, H. S., Prasetyono, A., & Amalia, M. R. (2023). Penilaian saham secara fundamental menggunakan metode dividend discount model dan price earning ratio untuk keputusan investasi. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 16(1), 68-80.
  6. Hairul, I., & Moin, A. (2022). Valuasi Saham dengan Dividend Discount Model (DDM) dan Price Earning Ratio (PER) untuk Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus pada Perusahaan Sub Sektor Makanan & Minuman, Perkebunan, dan Pertambangan Batu Bara). Selekta Manajemen: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Manajemen, 1(6), 123–134. Retrieved from https://journal.uii.ac.id/selma/article/view/26891
  7. HANDIKA, A. ANALISIS VALUASI NILAI WAJAR HARGA SAHAM DENGAN PENDEKATAN DISCOUNTED CASH FLOW (DCF) PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR FARMASI DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2018-2020.
  8. Hartati, S., & Isnaeni, K. M. A. (2022). KAJIAN EKONOMI MENGGUNAKAN METODE DISCOUNTED CASH FLOW PADA PENAMBANGAN BATUBARA DI PIT A PT XYZ. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 2(4), 579-588.
  9. Hutagalung, J. N., & Alexandri, M. B. (2024). Analisis Penilaian Atas Harga Wajar Saham Menggunakan Metode Discounted Cash Flow (DCF) dan Dividend Discount Model (DDM) Untuk Pengambilan Keputusan Investasi (Studi pada Indeks LQ-45 Periode 2018-2022). J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 9(2), 1527-1538.
  10. Martia, D. Y., Setyawati, W., & Hastuti, Y. (2018). Analisis Valuasi Saham Pt. Semen Indonesia (Persero) Tbk Dengan Metode Discounted Cash Flow (DCF). Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan (AKUNBISNIS), 1(2).
  11. Natalia, A. (2021). Literature review: Perbandingan antara rasio harga terhadap laba (P/E Ratio) dan arus kas diskonto (DCF) untuk penilaian perusahaan. Juripol (Jurnal Institusi Politeknik Ganesha Medan), 4(1).
  12. Nurlia, E., Tanuatmodjo, H., & Purnamasari, I. (2022). Analisis Valuasi Saham Dengan Menggunakan Metode Dividend Discounted Model (DDM) dan Price Earning Ratio (Per) (Studi Kasus Pada Perusahaan Farmasi Tercatat di BEI Tahun 2015-2020). Fineteach: Jurnal Penelitian Pendidikan Keuangan, Kewirausahaan, dan Akuntansi, 1 (1), 1-12.
  13. Premananda, N. L. P. U., & Dewi, N. K. U. K. (2023). Valuasi Harga Saham Perusahaan Subsektor Tourism, Restaurant, Dan Hotel (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2022). PARIWISATA BUDAYA: JURNAL ILMIAH PARIWISATA AGAMA DAN BUDAYA, 8(2), 121-129.
  14. Priyanto, R. (2025). VALUASI NILAI SAHAM PT GARUDA INDONESIA (PERSERO) MELALUI METODE DISCOUNTED CASH FLOW. Jurnal Sains Manajemen, 7(1), 9-16.
  15. Rohman, M. F. N. (2021). Penilaian Stasiun Pengisian Bulk Elpiji (SPBE) dengan Pendekatan Pendapatan. Jurnal Manajemen Aset dan Penilai, 1(1), 23-30.
  16. Rosandy, R., Ain, Q., Fadila, A., Program, S., Manajemen, F., Ekonomi, D., Bisnis, U., Pembangunan, N., Veteran Jakarta, D., & Jakarta, I. (2023). Analisis Model Valuasi Saham dengan Pendekatan DDM, PER, dan PBV. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 11(1), 15–28. https://doi.org/10.17509/jrak.v11i1.45758
  17. Sari, W. (2024). Analisis Pengambilan Keputusan Investasi Menggunakan Metode Discounted Cash Flow pada Saham Sub Sektor Perbankan Syariah. Jurnal Maps (Manajemen Perbankan Syariah, 8(1), 10–25. https://doi.org/10.32627
  18. Sitohang, F., & Hutabarat, F. (2023). Valuasi Saham Dan Pengambilan Keputusan Investasi Masa Covid: Perbandingan DDM, PBV DAN PER Dengan RMSE. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 11(2), 183-196.
  19. Segoro, W. (2021). Analisis Valuasi Harga Saham Dengan Price To Book Value (Pbv) Dan Discounted Cash Flow (Dcf) Pada Saham Indeks Lq45 Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015–2019. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Bisnis, 1(3), 1-16.
  20. Suryono, B., & Rahmawati, D. (2017). Pengaruh DPR, EPS dan DER Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(6).
  21. Sutjipto, E., Setiawan, W., & Ghozali, I. (2020). Penentuan nilai intrinsik: Model diskonto dividen dan metode arus kas diskonto di Bursa Efek Indonesia. Eddy Sutjipto, Wawan Setiawan dan Imam Ghozali, Penentuan Nilai Intrinsik: Model Diskonto Dividen dan Metode Arus Kas Diskonto di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Manajemen Internasional , 11 (11).