Article Sidebar

Submitted
Apr 3, 2023
Accepted
Jun 27, 2023
Published
Jun 30, 2023
Download
PDF
Statistic
Read Counter : 892 Download : 821

Downloads

Download data is not yet available.

Main Article Content

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah menganalisis pergerakan harga saham (IHSG) di tengah ketidakpastian global. Data yang digunakan berbentuk bulanan dari tahun 2017-2022. Adapun variabel yang digunakan adalah IHSG, Harga Minyak Dunia yang diproyeksikan melalui WTI (West Texas Intermediate), Nilai Tukar (Kurs) dan Inflasi dengan menggunakan model Autoregression Distributed Lag (ARDL) yang berguna untuk melakukan forecasting/peramalan. Hasil analisis menunjukkan pada jangka pendek harga minyak dunia pada satu periode sebelumnya berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG sedangkan harga minyak saat ini berpengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG. Variabel kurs periode pertama sampai dengan periode keempat sebelumnya memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG, sementara kurs saat ini dan inflasi saat ini masing-masing memliki pengaruh positif dan negatif namun tidak signifikan terhadap IHSG. Estimasi jangka panjang menunjukkan hanya harga minyak dunia yang memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG. Kepada pemangku kebijakan diharapkan bisa mempermudah regulasi yang ada sehingga kedepannya membuat investor semakin menarik untuk berinvestasi di pasar modal dalam negeri dan juga memperketat pengawasan kepada perusahaan-perusahaan agar tidak ada kecurangan sehingga kepercayaan investor tetap terjaga. sedangkan kepada peneliti selanjutnya diharapkan agar bisa memasukkan variabel tambahan berupa dummy variabel dan menambah lokasi penelitian.

Keywords

ARDL, IHSG, Inflasi, Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar

Article Details

How to Cite
Ali, N. S. (2023). Forecasting Pergerakan Harga Saham Indonesia Ditengah Ketidakpastian Global: Sebuah Pendekatan ARDL. Jurnal Investasi Islam, 8(1), 58-75. https://doi.org/10.32505/jii.v8i1.5896

References

  1. Addnin, I. J., & Effendi, Z. M. (2021). Pengaruh Dukungan Orang Tua dan Motivasi Belajar terhadap Minat Siswa Melanjutkan Pendidikan ke Perguruan Tinggi. Jurnal Ecogen, 4(1), 35–41. http://ejournal.unp.ac.id/students/index.php/pek/index
  2. Adelin, D. (2019). Determinants Changes Composite Stock Price Index ( (IHSG) ) in Indonesia Stock Exchange ( Bei ). International Journal of Economics, Business and Management Research, 3(05), 127–139.
  3. Ahmad Ridha, Nurjannah, & Ratna Mutia. (2021). Analisis Permintaan Uang di Indonesia: Pendekatan Autoegressive Distributed lag (Ardl). Jurnal Samudra Ekonomika, 5(2), 152–160. https://doi.org/10.33059/jse.v5i2.4273
  4. Akua Miyanti, G. A. D., & Wiagustini, L. P. (2018). Pengaruh Suku Bunga the Fed, Harga Minyak Dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 5, 1261.
  5. Alamgir, F., & Amin, S. Bin. (2021). The nexus between oil price and stock market: Evidence from South Asia. Energy Reports, 7, 693–703. https://doi.org/10.1016/j.egyr.2021.01.027
  6. Amaliawiati, L., Minda Utami, E., Komariah, S., & Mawarnie Puspitasari, D. (2021). Effect of Macroeconomic Variables on Jakarta Composite Index before and the Time of Covid19. Turkish Journal of Computer and Mathematics Education, 12(8), 1477–1487.
  7. Anggriana, R. S., & Paramita, R. . S. (2020). Analisis Pengaruh BI Rate, Kurs, Inflasi, Harga Minyak, dan Harga Emas Dunia terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2016-2019. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 1085–1098. https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p1085-1098
  8. Avishek Khanal, Rahman, M. M., Khanam, R., & Velayutham, E. (2022). Does tourism contribute towards zero-carbon in Australia? Evidence from ARDL modelling approach. Energy Strategy Reviews, 43(July), 1–12. https://doi.org/10.1016/j.esr.2022.100907
  9. Azhar, Z., Putra, H. S., & Saputra, D. (2020). Effect of Macroeconomic Factors on the Composite Stock Price Index Using the Vector Auto Regression (VAR) Method. Advances in Economics, Business and Management Research, 124, 288–294. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200305.081
  10. Bagchi, B., & Paul, B. (2023). Effects of Crude Oil Price Shocks on Stock Markets and Currency Exchange Rates in the Context of Russia-Ukraine Conflict: Evidence from G7 Countries. Journal of Risk and Financial Management, 16(64), 1–18. https://doi.org/10.3390/jrfm16020064
  11. Basit, A. (2020). Pengaruh Harga Emas Dan Minyak Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode 2016-2019. REVENUE: Jurnal Manajemen Bisnis Islam, 1(2), 95–110. https://doi.org/10.24042/revenue.v1i2.6073
  12. Bekhet, H. A., & Matar, A. (2013). Co-integration and causality analysis between stock market prices and their determinates in Jordan. Economic Modelling, 35, 508–514. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.07.012
  13. Bhattacharjee, A., & Das, J. (2022). Assessing the long-run and short-run effect of monetary variables on stock market in the presence of structural breaks: evidence from liberalized India. IIM Ranchi Journal of Management Studies. https://doi.org/10.1108/irjms-03-2022-0034
  14. Chandra Voumik, L., Rahman, M. H., & Hossain, M. S. (2022). Investigating the subsistence of Environmental Kuznets Curve in the midst of economic development, population, and energy consumption in Bangladesh: imminent of ARDL model. Heliyon, 8, 1–9. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2022.e10357
  15. Eldomiaty, T., Saeed, Y., Hammam, R., & AboulSoud, S. (2020). The associations between stock prices, inflation rates, interest rates are still persistent: Empirical evidence from stock duration model. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 25(49), 149–161. https://doi.org/10.1108/JEFAS-10-2018-0105
  16. Fuad, F., & Yuliadi, I. (2021). Determinants of the Composite Stock Price Index (IHSG) on the Indonesia Stock Exchange. Journal of Economics Research and Social Sciences, 5(1), 27–41. https://doi.org/10.18196/jerss.v5i1.11002
  17. Hanoeboen, B. R. (2017). Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar Rupiah, Inflasi Dan Suku Bunga Sbi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg). Jurnal Cita Ekonomika, XI(1), 35–40. https://doi.org/10.51125/citaekonomika.v11i1.2630
  18. Hesniati, H., Valensia, A., Goh, A., Fransiska, C., Khosasih, P., & Taufiqurahman, M. R. (2022). Analisis Pengaruh Interest Rate, Inflation dan Exchange Rate Rupiah terhadap IHSG di Indonesia. Eklektik : Jurnal Pendidikan Ekonomi Dan Kewirausahaan, 5(1), 107–117. https://doi.org/10.24014/ekl.v5i1.16807
  19. Jumhur, J. (2020). Penerapan Autoregressive Distributed Lag Dalam Memodelkan Pengaruh Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, Dan Fdi Terhadap Pengangguran Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Kewirausahaan, 9(3), 250–265. https://doi.org/10.26418/jebik.v9i3.41332
  20. Kennedy, P. S. J., & Hayrani, R. (2018). Pengaruh Faktor-Faktor Ekonomi Makro : Inflasi, Kurs, Harga Minyak, Dan Harga Bahan Bangunan Terhadap Harga Saham Perusahaan Properti Di Bei. Jurnal Mitra Manajemen (JMM Online), 2(1), 1–12.
  21. Khairunnida. (2017). Pengaruh Suku Bunga , Nilai Tukar Uang , dan Inflasi Terhadap Harga Saham. Majalah Ilmiah Politeknik Mandiri Bina Prestasi, 6(2), 208–216.
  22. Kong, Q., Peng, D., Ni, Y., Jiang, X., & Wang, Z. (2021). Trade openness and economic growth quality of China: Empirical analysis using ARDL model. Finance Research Letters, 38(February), 1–10. https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101488
  23. Laksono, R. R., Pratiwi, E. N., & Adiprakasa, P. (2020). Effect of Exchange Rate, Money Supply and Economic Growth on Composite Stock Price Index in Indonesia Stock Exchange. PalArch’s Journal of Archaeology of Egypt/Egyptology, 17(5), 764–781.
  24. Mahendra, A., Amalia, M. M., & Leon, H. (2022). Analisis Pengaruh Suku Bunga, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderating Di Indonesia. Owner, 6(1), 1069–1082. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.725
  25. Naimah, & Dewi, A. (2021). Relationship between macroeconomic variables and stock market index : evidence from Indonesia. International Journal of Innovative Science and Research Tchnology, 6(6), 1626–1632.
  26. Nulhanuddin, N., & Andriyani, D. (2020). Autoregressive Distributed Lag Kurs Dan Ekspor Karet Remah Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Jurnal Ekonomi Regional Unimal, 3(2), 47–59. https://doi.org/10.29103/jeru.v3i2.3205
  27. Permatasari, A., & Yuniarsih, N. (2020). Analysis of Factors That Affect Composite Stock Price Index Movement in Indonesia Stock Exchange. Asian Journal of Management Sciences & Education, 9(2), 83–90. www.ajmse.
  28. Rauf, A., Zhang, J., Li, J., & Amin, W. (2018). Structural changes, energy consumption and carbon emissions in China: Empirical evidence from ARDL bound testing model. Structural Change and Economic Dynamics, 47, 194–206. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2018.08.010
  29. Salim, K. (2018). Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Inflasi, Tingkat Suku Bunga SBI, Kurs Rupiah/US$ Terhadap Return Saham Sektor Pertambangan yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman, 4(3). http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/JIAM/article/view/3287/717
  30. Sarwoko. (2005). Dasar-Dasar Ekonometrika. Yogyakarta: ANDI.
  31. Serdawati, S. (2018). Penggunaan Metode Autoregressive Distrubuted Lag (ARDL) Untuk Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Emas Di Indonesia Tahun 2007-2017. Yogyakarta: Program Studi Statistika Fakultas Matematika Dan Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Islam Indonesia.
  32. Setiawan, S. A. (2020). Does Macroeconomic Condition Matter for Stock Market? Evidence of Indonesia Stock Market Performance for 21 Years. The Indonesian Journal of Development Planning, IV(1), 27–39.
  33. Suhadak, & Dwi Suciany, A. (2020). Brief technical note: The influence of exchange rates on inflation, interest rates and the composite stock price index: Indonesia 2015 - 2018. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 14(1 Special Issue), 105–120. https://doi.org/10.14453/aabfj.v14i1.11
  34. Wibowo, A. J., & Khoirudin, R. (2022). Does Macroeconomic Fluctuation Matter for The Composite Stock Price Index? Jurnal Ekonomi Pembangunan, 20(1), 105–114. https://doi.org/10.29259/jep.v20i1.17479